PER I MERCATI LA GUERRA È FINITA 💡

Il mercato sta prezzando la fine della guerra. Le notizie parlano ancora di trattative fragili, di uno Stretto che stenta a riaprirsi, eppure i mercati sembrano aver già voltato pagina.

Ma cosa stanno guardando davvero?

🎯 La struttura degli incentivi punta alla de-escalation

✅ Trump non può permettersi di perdere il Senato: il suo tasso di approvazione è ai minimi del secondo mandato, con il 65% degli americani che lo ritiene responsabile del rialzo dei prezzi della benzina. In vista delle presidenziali del 2028, il rischio politico è alto: una perdita del Senato alle elezioni di metà mandato indebolirebbe la sua capacità di governare e di portare avanti l’agenda negli ultimi anni. Per questo, mantenere tensioni prolungate e impattanti sull’economia diventa difficile da sostenere.

✅ La Cina vuole evitare la chiusura permanente dello Stretto: attraverso lo Stretto di Hormuz passa circa il 20% del petrolio mondiale. Per Pechino, che dipende strutturalmente da quelle forniture, un blocco prolungato sarebbe un colpo all'economia reale. L'incentivo a spingere per una soluzione è dunque concreto.

✅ Per l'Iran, questo è il momento di massima leva negoziale: con le midterm alle porte e la benzina alle stelle, Trump può accettare temporaneamente l'Iran come gatekeeper dello Stretto, ma dopo le elezioni, la pressione americana per una soluzione più permanente aumenterà.

💡 Tre attori, tre incentivi diversi, ma tutti che puntano nella stessa direzione: una de-escalation. Ed è proprio questo che i mercati stanno già scontando.

Lo sapevi che: a distanza di 12 mesi da ogni shock petrolifero, i mercati azionari hanno chiuso in positivo nella maggior parte dei casi, 8 volte su 10.

📈 I mercati non aspettano le buone notizie, le anticipano

Dai minimi di marzo, l’S&P500 è già salito di oltre il 10%, mentre il Nasdaq ha segnato un +14% (chiudendo la sua 13ª seduta consecutiva in positivo, non succedeva dal 2019). Il punto è questo: i rimbalzi più forti arrivano quando l’incertezza è ancora alta, quando le notizie sono confuse, quando “non è ancora il momento giusto”. Aspettare che le cose si sistemino può sembrare prudente, ma spesso significa perdere i giorni migliori, quelli che fanno la differenza nei rendimenti di lungo periodo.